أُنشئت هيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في عام 1974 كوكالة فيدرالية مستقلة للإشراف على تداول العقود الآجلة ولحماية المستثمرين من خلال اتخاذ إجراءات قانونية ضد المحتالين. كما مُنحت الهيئة صلاحيات أوسع من الجهة التي سبقتها، وهي Commodity Exchange Authority. وتتكون CFTC من سبعة أقسام: المقاصة والمخاطر، الإنفاذ، الإشراف على الأسواق، قسم المشاركين في السوق، قسم البيانات، القسم القانوني، وقسم الإدارة. تتمثل أهداف CFTC بصفتها الجهة التنظيمية التابعة للحكومة الفيدرالية فيما يلي:
- تعزيز مرونة ونزاهة الأسواق.
- تنظيم الأسواق بما يعزز مصالح جميع الأمريكيين.
- تشجيع الابتكار وتحسين تجربة التنظيم للمشاركين في السوق.
- ضمان العدالة والاتساق وقابلية التنبؤ في الأسواق.
كانت مهمة CFTC في البداية تنحسر في تنظيم أسواق السلع الزراعية مثل القمح والذرة والقطن. ومع مرور الوقت، أصبحت الهيئة مسؤولة أيضًا عن الإشراف على عقود الطاقة والمعادن والنفط الخام وزيت التدفئة والبنزين والمعادن الثمينة وحتى المنتجات المالية (مثل أسعار الفائدة ومؤشرات الأسهم والعملات). وقد أدت أزمة الائتمان في 2008 إلى إدخال سوق المبادلات (Swap) البالغ حجمه 400 تريليون دولار — والذي تهيمن عليه الشركات الكبرى والمؤسسات المالية — تحت إشرافها.
لا تتدخل CFTC في العمليات اليومية للبورصات. وعادةً ما تعتمد المنظمة على CME Group الموجودة في شيكاغو وعلى NFA (الرابطة الوطنية للعقود الآجلة) لتسجيل الأنشطة ومراقبتها. وتمتلك CFTC سيطرة كاملة على البورصات (مثل CME وIntercontinental Exchange وغيرها) وكذلك على NFA. كما تمتلك هيئة تداول العقود الآجلة للسلع صلاحية رفع دعاوى قضائية ضد NFA إذا لم تكن أنشطة الرقابة التي تقوم بها الأخيرة مرضية.
وبغض النظر عما إذا كان الفرد أو المؤسسة عضوًا في NFA أم لا، فإن CFTC تمتلك الحق في التدخل في حالة
من يجب عليه التسجيل؟
يجب على أي فرد أو مؤسسة يرغب في العمل كمحترف في العقود الآجلة أن يقوم إلزاميًا بالتسجيل لدى CFTC. تسمح عملية التسجيل بتقييم واضح للوضع المالي للفرد أو المؤسسة. بالإضافة إلى ذلك، ووفقًا للوائح الفيدرالية، يمكن تتبع أنشطة الفرد أو الكيان المسجل بسهولة.
يشير مصطلح محترف العقود الآجلة إلى فرد أو مؤسسة تحمل إحدى الصفات التالية:
- Associated Person (AP)
- Commodity Pool Operator (CPO) — فرد أو كيان يستلم أموالًا من عدة مستثمرين، ويجمعها في حساب تداول واحد، وينفذ الصفقات نيابةً عنهم. تندرج صناديق التحوط ضمن هذه الفئة.
- Commodity Trading Advisor (CTA) — فرد أو مؤسسة تقدم نصائح تداول للعملاء.
- شركة معفاة من خارج الولايات المتحدة (Exempt Non-U.S. Firm)
- وسيط قاعة التداول (Floor Broker - FB)
- متداول قاعة التداول (Floor Trader - FT)
- تاجر عمولات العقود الآجلة (Futures Commission Merchant - FCM)
- Introducing Broker (IB) — فرد يحصل على عمولة مقابل جلب عملاء جدد إلى وسيط فوركس للتجزئة. ومع ذلك، لا يقوم الوسيط المُعرف بإدارة أموال العملاء أو تنفيذ الصفقات.
- إشعار Broker Dealer مسجل، أو Futures Commission Merchant (FCM)، أو Introducing Broker (IB)
- المدير الرئيسي (Principal)
- Retail Foreign Exchange Dealer (RFED) — وسطاء الفوركس الذين يلعبون دور الطرف المقابل في الصفقة يندرجون ضمن هذه الفئة حتى لو كانوا يقدمون تداول الفوركس الفوري فقط ولا يشاركون في تداول العقود الآجلة.
- Swap Dealer (SD)
يجب ملاحظة أن أي فرد أو كيان يرغب في ممارسة نشاط مرتبط بـ
ما هي متطلبات التسجيل والامتثال؟
باستخدام نظام التسجيل الإلكتروني الخاص بـ NFA (ORS)، يمكن للفرد أو الكيان التسجيل لدى CFTC والتقدم بطلب عضوية في NFA. أما القواعد التي تنظم عمل وسطاء الفوركس فهي كما يلي:
- يجب تقديم بيان الإفصاح عن المخاطر للعملاء بشكل إلزامي. ويجب أن يكون البيان مشابهًا لذلك المستخدم في تداول العقود الآجلة.
- يجب على وسيط الفوركس الإفصاح عن عدد حسابات التداول
غير التقديرية . كما يجب عليه الكشف عن عدد الحسابات التي حققت أرباحًا خلال كل ربع من الأرباع الأربعة السابقة. - يجب على الوسيط الاحتفاظ برأس مال قدره 20 مليون دولار بالإضافة إلى 5% من التزامات العملاء التي تتجاوز 10 ملايين دولار.
- يجب الاحتفاظ بأصول سائلة كافية لتغطية إجمالي التزامات الوسيط تجاه المتداولين.
- الرافعة المالية محددة عند 1:50 لأزواج العملات الرئيسية و1:20 لأزواج العملات الثانوية في حسابات التداول.
- يجب الاحتفاظ بجميع سجلات الاتصالات المتعلقة بالانتهاكات المحتملة للوائح والإبلاغ عنها إلى قسم الإنفاذ.
- يتوجب على الأفراد والكيانات التي تعمل كوسطاء معرفين (IBs) الدخول إلزاميًا في اتفاقية ضمان مع وسيط الفوركس.
- يجب على جميع شركات RFEDs وFCMs تعيين مسؤول امتثال بشكل إلزامي، والذي يجب أن يقدم شهادة سنوية (تفيد بأن كيان RFED/FCM يعمل وفق اللوائح) إلى الهيئة وإلى NFA.
- يجب الإفصاح عن أي قضايا قانونية معلقة، إن وجدت، إلى CFTC دون أي تأخير.
كيف تراقب CFTC عمليات الاحتيال؟
تقوم CFTC برصد عمليات الاحتيال من خلال إدارة أنشطة الأسواق التعاقدية المعتمدة، ومنشآت تنفيذ المبادلات، ومنظمات المقاصة للمشتقات، ومستودعات بيانات المبادلات، وتجار المبادلات، ووسطاء العمولات في العقود الآجلة، ومشغلي صناديق السلع. بالإضافة إلى ذلك، تتخذ الهيئة إجراءات فورية ضد الأفراد أو الكيانات التي تفشل في الامتثال للوائح المذكورة أعلاه. كما تعتمد CFTC بشكل كبير على برنامج المُبلغين عن المخالفات، الذي يشجع على تقديم المعلومات المتعلقة بخرق اللوائح داخل الشركات مقابل مكافآت مالية.
كما تتعامل CFTC مع الشكاوى الواردة من الجمهور ومن المشاركين الآخرين في السوق. وفي هذا السياق، تتيح قاعدة البيانات الإلكترونية NFA BASIC لأي شخص التحقق مما إذا كان وسيط الفوركس مسجلًا لدى CFTC بأي صفة. كما تنشر CFTC أيضًا القائمة الحمراء، التي تتضمن وسطاء الفوركس الذين يقبلون عملاء من الولايات المتحدة بشكل غير قانوني دون الحصول على ترخيص من اللجنة.
ما هي الصلاحيات المتاحة لدى CFTC؟
فرض غرامات مالية
في أبريل 2021، قامت CFTC بتغريم جلين أولسون مليون دولار لدوره في عملية احتيال تتعلق بالخيارات الثنائية ألحقت ضررًا بالعملاء الأمريكيين، والتي ارتبطت بشركة Blue Bit Banc في المملكة المتحدة وشركة Blue Bit Analytics, Ltd الموجودة في جزر توركس وكايكوس.
رفع دعوى في المحكمة الفيدرالية الأمريكية
في مارس 2021، قامت CFTC برفع دعوى مدنية في محكمة مقاطعة واشنطن ضد شركة Easterday Ranches Inc. وCody Easterday، بالإضافة إلى الشريك المالك والرئيس السابق للشركة، بسبب عملية احتيال تضمنت بيع رؤوس ماشية غير موجودة إلى معالج لحوم، وتقديم بيانات كاذبة إلى إحدى البورصات، وانتهاك حدود المراكز التي تفرضها البورصة.
حظر التداول
في أبريل 2021، حظرت CFTC جوزيف جيرمان من فلوريدا وشركة J Squared LLC من التسجيل لدى CFTC والتداول في أي من الأسواق
إصدار أوامر وقف وكف
في مايو 2021، أُمرت CFTC شركة SummerHaven Investment Management LLC بالتوقف والكف عن ارتكاب المزيد من الانتهاكات المتعلقة بعمليات "غسيل المبيعات" والمعاملات غير التنافسية في بورصة InterContinental Exchange (ICE) وعدة بورصات تابعة لـ Chicago Mercantile Exchange (CME)، بالإضافة إلى غرامة قدرها 500,000 دولار.
إحالة القضايا إلى وزارة العدل للملاحقة القضائية
في عام 2011، قامت CFTC بتوجيه اتهامات إلى Lyndon Lydell Parrilla وشركة Green Tree Capital بالاحتيال في مخطط فوركس بملايين الدولارات بالتعاون مع وزارة العدل الأمريكية (DOJ) ومكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI).
إذا كنت ترغب في مشاركة رأيك أو ملاحظاتك أو استنتاجاتك، أو طرح سؤال يتعلق بـهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، فلا تتردد في بدء نقاش بخصوص ذلك في منتدى الفوركس.
